Бюджетирование/Семинар 13: различия между версиями
Содержимое удалено Содержимое добавлено
| Строка 29: | Строка 29: | ||
* [[Бюджетирование/Инвестиционная деятельность на предприятии]] |
* [[Бюджетирование/Инвестиционная деятельность на предприятии]] |
||
== Кейсы == |
== Кейсы == |
||
=== Кейс 13.1. Расчёт инвестиционного проекта === |
|||
В файле [https://elearn.urfu.ru/mod/folder/view.php?id=152427 «Задачи к лекциям»] на листе «CFPLBS» представлена таблица в электронном виде. |
|||
В файле [https://elearn.urfu.ru/mod/folder/view.php?id=152427 «Задачи к лекциям»] на листе «Инвест» представлена таблица в электронном виде. |
|||
Сумма инвестиций — 5000 рублей. Ставка дисконтирования — 10%. Суммы планируемых поступлений по 2250 рублей ежегодно в течение 3 лет. Определить показатели: NPV, IRR, PI, PBP, DPBP. |
|||
'''''Кейс 13.1. Отражение инвестиционного проекта в финансовой отчетности предприятия''''' (частный случай матрицы Мобли). |
|||
{{Начало скрытого блока |
|||
|Заголовок = Ответ на задачу 1: |
|||
|Выравнивание_заголовка = left |
|||
|Выравнивание_текста = left |
|||
}} |
|||
{| class="standard" |
|||
!Годы |
|||
!Сумма<br>поступлений |
|||
!Дисконтированный<br>денежный поток |
|||
!Нарастающий<br>денежный поток |
|||
!Простой<br>срок окупаемости |
|||
!Нарастающий<br>дисконтированный<br>денежный поток |
|||
!Дисконтированный<br>срок окупаемости |
|||
|- |
|||
|0 |
|||
|(5000) |
|||
|(5000) |
|||
|(5000) |
|||
|1 |
|||
|(5000) |
|||
|1 |
|||
|- |
|||
|1 |
|||
|2250 |
|||
|2045 |
|||
|(2750) |
|||
|1 |
|||
|(2955) |
|||
|1 |
|||
|- |
|||
|2 |
|||
|2250 |
|||
|1860 |
|||
|(500) |
|||
|1 |
|||
|(1095) |
|||
|1 |
|||
|- |
|||
|3 |
|||
|2250 |
|||
|1690 |
|||
|1750 |
|||
|(0,78) |
|||
|595 |
|||
|(0,35) |
|||
|- |
|||
|''Итого''<br>(=СУММ(-5000;2250;2250;2250)) |
|||
|1750 |
|||
|595 |
|||
| |
|||
|2,22 |
|||
| |
|||
|2,65 |
|||
|- |
|||
|'''NPV'''<br>(=ЧПС (10%;2250;2250;2250)-5000) |
|||
|595 |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|'''IRR'''<br> (=ВСД (-5000;2250;2250;2250)) |
|||
|16.65% |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|'''PI'''<br> (NPV/5000) |
|||
|12% |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|'''PBP''' |
|||
|2,22 |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|'''DPBP''' |
|||
|2,65 |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|} |
|||
{{Конец скрытого блока}} |
|||
=== Кейс 13.2. Сравнение равных инвестиционных проектов === |
|||
Какой проект предпочтительней и почему? |
|||
Доход от первого проекта 40 000 рублей, от второго 140 000 рублей. |
|||
Расход по первому проекту 10 000 рублей, от второго 110 000 рублей. |
|||
NVP первого проекта — 30 000 рублей, NPV второго проекта — 30 000 рублей. |
|||
{{Начало скрытого блока |
|||
|Заголовок = Ответ на задачу 2: |
|||
|Выравнивание_заголовка = left |
|||
|Выравнивание_текста = left |
|||
}} |
|||
{| class="standard" |
|||
!Показатели |
|||
!Вариант 1 |
|||
!Вариант 2 |
|||
!Отклонение |
|||
|- |
|||
|Доход |
|||
|40 000 |
|||
|140 000 |
|||
|(100 000) |
|||
|- |
|||
|Расход |
|||
|10 000 |
|||
|110 000 |
|||
|(100 000) |
|||
|- |
|||
|'''NPV''' |
|||
|30 000 |
|||
|30 000 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|'''PI''' |
|||
|300% |
|||
|27% |
|||
|273% |
|||
|- |
|||
|} |
|||
{{Конец скрытого блока}} |
|||
=== Кейс 13.3. Сравнение двух разных инвестиционных проектов === |
|||
Какой проект предпочтительней и почему? |
|||
Ставка дисконтирования — 10%. Сумма инвестиций — 500 000 рублей. Сумма поступлений по схеме первый проект — 7 лет, второй проект — 5 лет. |
|||
{{Начало скрытого блока |
|||
|Заголовок = Ответ на задачу 3: |
|||
|Выравнивание_заголовка = left |
|||
|Выравнивание_текста = left |
|||
}} |
|||
{| class="standard" |
|||
!Годы |
|||
!Сумма<br>поступлений |
|||
!Диск-ный<br>денежный поток |
|||
!Нарастающий<br>денежный поток |
|||
!Простой<br>срок окупаемости |
|||
!Нарастающий<br>диск-ный<br>денежный поток |
|||
!Диск-ный<br>срок<br>окупаемости |
|||
!Сумма<br>поступлений |
|||
!Диск-ный<br>денежный поток |
|||
!Нарастающий<br>денежный поток |
|||
!Простой<br>срок окупаемости |
|||
!Нарастающий<br>диск-ный<br>денежный поток |
|||
!Диск-ный<br>срок<br>окупаемости |
|||
|- |
|||
| |
|||
|colspan="6" |<center>'''Вариант 1'''</center> |
|||
|colspan="6"|<center>'''Вариант 2'''</center> |
|||
|- |
|||
|0 |
|||
|(500 000) |
|||
|(500 000) |
|||
|(500 000) |
|||
|1 |
|||
|(500 000) |
|||
|1 |
|||
|(500 000) |
|||
|(500 000) |
|||
|(500 000) |
|||
|1 |
|||
|(500 000) |
|||
|1 |
|||
|- |
|||
|1 |
|||
|150 000 |
|||
|136 364 |
|||
|(350 000) |
|||
|1 |
|||
|(363 636) |
|||
|1 |
|||
|215 000 |
|||
|195 455 |
|||
|(285 000) |
|||
|1 |
|||
|(304 545) |
|||
|1 |
|||
|- |
|||
|2 |
|||
|162 000 |
|||
|133 884 |
|||
|(188 000) |
|||
|1 |
|||
|(229 752) |
|||
|1 |
|||
|232 000 |
|||
|191 736 |
|||
|(53 000) |
|||
|1 |
|||
|(112 810) |
|||
|1 |
|||
|- |
|||
|3 |
|||
|155 000 |
|||
|116 454 |
|||
|(33 000) |
|||
|1 |
|||
|(113 298) |
|||
|1 |
|||
|260 000 |
|||
|195 342 |
|||
|207 000 |
|||
|(0.27) |
|||
|82 532 |
|||
|0.59 |
|||
|- |
|||
|4 |
|||
|170 000 |
|||
|116 112 |
|||
|137 000 |
|||
|(0.28) |
|||
|2 814 |
|||
|0.97 |
|||
|275 000 |
|||
|187 829 |
|||
|482 000 |
|||
| |
|||
|270 361 |
|||
| |
|||
|- |
|||
|5 |
|||
|168 000 |
|||
|104 315 |
|||
|305 000 |
|||
| |
|||
|107 129 |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|6 |
|||
|152 000 |
|||
|85 800 |
|||
|457 000 |
|||
| |
|||
|192 929 |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|7 |
|||
|171 000 |
|||
|87 750 |
|||
|628 000 |
|||
| |
|||
|280 679 |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|''Итого'' |
|||
|''1 128 000'' |
|||
|''280 679'' |
|||
| |
|||
|''3,72'' |
|||
| |
|||
|''4,79'' |
|||
|''982 000'' |
|||
|''270 361'' |
|||
| |
|||
|''2,73'' |
|||
| |
|||
|''3,59'' |
|||
|- |
|||
|'''NPV''' |
|||
|'''280 679''' |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|'''270 361''' |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|'''PI''' |
|||
|'''56,14%''' |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|'''54,07%''' |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|'''IRR''' |
|||
|'''25,27%''' |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|'''31,96%''' |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|'''PBP,лет''' |
|||
|'''3,72''' |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|'''2,73''' |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|'''DPBP, лет''' |
|||
|'''4,97''' |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|'''3,59''' |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
| |
|||
|- |
|||
|откл NPV |
|||
|10 318 |
|||
|1 |
|||
|- |
|||
|откл PI |
|||
|2,06% |
|||
|1 |
|||
|- |
|||
|откл IRR |
|||
|(6,69%) |
|||
|2 |
|||
|- |
|||
|откл. PBP |
|||
|0.99 |
|||
|2 |
|||
|- |
|||
|откл DPBP |
|||
|1.38 |
|||
|2 |
|||
|- |
|||
|} |
|||
{{Конец скрытого блока}} |
|||
=== Кейс 13.4. Расчет стоимости владения автомобилем === |
|||
Задача на тему [[:w:Совокупная стоимость владения|совокупной стоимости владения]] (общая величина целевых затрат, которые вынужден нести владелец с момента начала реализации вступления в состояние владения до момента выхода из состояния владения и исполнения владельцем полного объёма обязательств, связанных с владением). |
|||
{| class="standard" |
|||
|- |
|||
|Показатели |
|||
|Марка 1 |
|||
|Марка 2 |
|||
|Отклонение |
|||
|- |
|||
|Цена покупки |
|||
|1 500 000 |
|||
|2 000 000 |
|||
|(500 000) |
|||
|- |
|||
|Цена условной продажи через период |
|||
|1 200 000 |
|||
|1 600 000 |
|||
|(400 000) |
|||
|- |
|||
|Обесценение за период (1-2) |
|||
|300 000 |
|||
|400 000 |
|||
|(100 000) |
|||
|- |
|||
|Средняя стоимость ТО за период |
|||
|15 000 |
|||
|15 000 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|Межсервисный пробег, км |
|||
|10 000 |
|||
|10 000 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|КАСКО, % |
|||
|75 000 |
|||
|100 000 |
|||
|(25 000) |
|||
|- |
|||
|ОСАГО |
|||
|6 000 |
|||
|6 000 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|Транспортный налог, л.с. |
|||
|9 000 |
|||
|9 000 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|Расходы на топливо за период |
|||
|66 000 |
|||
|66 000 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|Средний расход бензина на 100 км, л |
|||
|15 |
|||
|15 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|Стоимость бензина 1л/руб |
|||
|44 |
|||
|44 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|Пробег за период, км |
|||
|10 000 |
|||
|10 000 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|Текущий ремонт (автозапчасти, шины) |
|||
|5 000 |
|||
|5 000 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|Плата за стоянку |
|||
|0 |
|||
|0 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|Мойка машины |
|||
|12 000 |
|||
|12 000 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|Затраты на эксплуатацию за период |
|||
|488 000 |
|||
|613 000 |
|||
|(125 000) |
|||
|- |
|||
|Cтоимость километра пробега |
|||
|49 |
|||
|61 |
|||
|(13) |
|||
|- |
|||
|Потеря по отношению к банковскому вкладу |
|||
|120 000 |
|||
|160 000 |
|||
|(40 000) |
|||
|- |
|||
|Потеря по отношению к банковскому вкладу |
|||
|19 520 |
|||
|24 520 |
|||
|(5 000) |
|||
|- |
|||
|Стоимость водителя |
|||
|0 |
|||
|0 |
|||
|0 |
|||
|- |
|||
|Итого затрат |
|||
|627 520 |
|||
|797 520 |
|||
|(170 000) |
|||
|- |
|||
|Стоимость километра пробега |
|||
|63 |
|||
|80 |
|||
|(17) |
|||
|- |
|||
|Стоимость билета в автобусе |
|||
|28 |
|||
|28 |
|||
|- |
|||
|Стоимость такси |
|||
|180 |
|||
|180 |
|||
|- |
|||
|} |
|||
=== Кейс 13. 5. Отражение инвестиционного проекта в финансовой отчетности предприятия === |
|||
(частный случай матрицы Мобли) |
|||
В файле [https://elearn.urfu.ru/mod/folder/view.php?id=152427 «Задачи к лекциям»] на листе «CFPLBS» представлена таблица в электронном виде. |
|||
'''Условия кредитного договора:''' |
'''Условия кредитного договора:''' |
||
| Строка 192: | Строка 712: | ||
|- |
|- |
||
|} |
|} |
||
; Кейс 13.2 |
|||
=== Кейс 13.6 === |
|||
* Сравним определения ставки дисконтирования инвестиционных проектов различных холдингов, на примере ФРП [https://elearn.urfu.ru/pluginfile.php/473601/mod_resource/content/1/ФРП_КУЗОЦМ.xlsx КУЗОЦМ] (лист WACC), [https://elearn.urfu.ru/course/view.php?id=1936§ion=6 Газпромбанка] и [https://elearn.urfu.ru/pluginfile.php/473575/mod_resource/content/1/Росатом%20Ставка%20дисконтирования.xlsx Росатома]. |
* Сравним определения ставки дисконтирования инвестиционных проектов различных холдингов, на примере ФРП [https://elearn.urfu.ru/pluginfile.php/473601/mod_resource/content/1/ФРП_КУЗОЦМ.xlsx КУЗОЦМ] (лист WACC), [https://elearn.urfu.ru/course/view.php?id=1936§ion=6 Газпромбанка] и [https://elearn.urfu.ru/pluginfile.php/473575/mod_resource/content/1/Росатом%20Ставка%20дисконтирования.xlsx Росатома]. |
||
* Сравним программы [https://www.expert-systems.com/financial/pe/ Project Expert] (http://files.expert-systems.com/p7r_trl_all_3182020_v.zip) от «Эксперт Системс» и [https://www.alt-invest.ru/program/alt-finance/ Альт-Инвест (Сумм)] от «Альт-Инвест». |
* Сравним программы [https://www.expert-systems.com/financial/pe/ Project Expert] (http://files.expert-systems.com/p7r_trl_all_3182020_v.zip) от «Эксперт Системс» и [https://www.alt-invest.ru/program/alt-finance/ Альт-Инвест (Сумм)] от «Альт-Инвест». |
||
Версия от 09:33, 3 декабря 2021
Долгосрочное финансовое планирование в фирме. Решения по формированию структуры капитала, выбору источников финансирования капитальных вложений. Инвестиционные решения фирмы. Политика выплат фирмы в виде дивидендных платежей акционерам и выкупа акций. Управление рисками: страхование, хеджирование[1].
МГУ:
Инвестиционная деятельность как фактор укрепления финансового положения организации. Понятие и сущность инвестиционной деятельности организации. Особенности и классификация инвестиций. Инвестиционная политика организации: основные принципы разработки, ключевые направления и этапы формирования. Разработка инвестиционного проекта организации. Бизнес-план. Оценка эффективности инвестиционной деятельности организации. Повышение эффективности инвестиционной деятельности организации[2].
УРФУ:
_%D0%A3%D1%80%D0%A4%D0%A3.JPG)
Понятие и виды инвестиций, их структура и источники. Классификация и виды структур капитальных вложений и инвестиций. Характеристика и значение технического перевооружения, реконструкции, расширения производства, нового строительства. Инвестиционный проект и оценка его эффективности. ТЭО инвестиционного проекта. Учет фактора времени в расчетах экономической эффективности. Система показателей экономической эффективности проекта. Виды инвестиционных рисков.
Лекция 13. Инвестиционный бюджет
Кейсы
Кейс 13.1. Расчёт инвестиционного проекта
В файле «Задачи к лекциям» на листе «Инвест» представлена таблица в электронном виде.
Сумма инвестиций — 5000 рублей. Ставка дисконтирования — 10%. Суммы планируемых поступлений по 2250 рублей ежегодно в течение 3 лет. Определить показатели: NPV, IRR, PI, PBP, DPBP.
Ответ на задачу 1:
| Годы | Сумма поступлений |
Дисконтированный денежный поток |
Нарастающий денежный поток |
Простой срок окупаемости |
Нарастающий дисконтированный денежный поток |
Дисконтированный срок окупаемости |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | (5000) | (5000) | (5000) | 1 | (5000) | 1 |
| 1 | 2250 | 2045 | (2750) | 1 | (2955) | 1 |
| 2 | 2250 | 1860 | (500) | 1 | (1095) | 1 |
| 3 | 2250 | 1690 | 1750 | (0,78) | 595 | (0,35) |
| Итого (=СУММ(-5000;2250;2250;2250)) |
1750 | 595 | 2,22 | 2,65 | ||
| NPV (=ЧПС (10%;2250;2250;2250)-5000) |
595 | |||||
| IRR (=ВСД (-5000;2250;2250;2250)) |
16.65% | |||||
| PI (NPV/5000) |
12% | |||||
| PBP | 2,22 | |||||
| DPBP | 2,65 |
Кейс 13.2. Сравнение равных инвестиционных проектов
Какой проект предпочтительней и почему? Доход от первого проекта 40 000 рублей, от второго 140 000 рублей. Расход по первому проекту 10 000 рублей, от второго 110 000 рублей. NVP первого проекта — 30 000 рублей, NPV второго проекта — 30 000 рублей.
Ответ на задачу 2:
| Показатели | Вариант 1 | Вариант 2 | Отклонение |
|---|---|---|---|
| Доход | 40 000 | 140 000 | (100 000) |
| Расход | 10 000 | 110 000 | (100 000) |
| NPV | 30 000 | 30 000 | 0 |
| PI | 300% | 27% | 273% |
Кейс 13.3. Сравнение двух разных инвестиционных проектов
Какой проект предпочтительней и почему? Ставка дисконтирования — 10%. Сумма инвестиций — 500 000 рублей. Сумма поступлений по схеме первый проект — 7 лет, второй проект — 5 лет.
Ответ на задачу 3:
| Годы | Сумма поступлений |
Диск-ный денежный поток |
Нарастающий денежный поток |
Простой срок окупаемости |
Нарастающий диск-ный денежный поток |
Диск-ный срок окупаемости |
Сумма поступлений |
Диск-ный денежный поток |
Нарастающий денежный поток |
Простой срок окупаемости |
Нарастающий диск-ный денежный поток |
Диск-ный срок окупаемости |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | (500 000) | (500 000) | (500 000) | 1 | (500 000) | 1 | (500 000) | (500 000) | (500 000) | 1 | (500 000) | 1 |
| 1 | 150 000 | 136 364 | (350 000) | 1 | (363 636) | 1 | 215 000 | 195 455 | (285 000) | 1 | (304 545) | 1 |
| 2 | 162 000 | 133 884 | (188 000) | 1 | (229 752) | 1 | 232 000 | 191 736 | (53 000) | 1 | (112 810) | 1 |
| 3 | 155 000 | 116 454 | (33 000) | 1 | (113 298) | 1 | 260 000 | 195 342 | 207 000 | (0.27) | 82 532 | 0.59 |
| 4 | 170 000 | 116 112 | 137 000 | (0.28) | 2 814 | 0.97 | 275 000 | 187 829 | 482 000 | 270 361 | ||
| 5 | 168 000 | 104 315 | 305 000 | 107 129 | ||||||||
| 6 | 152 000 | 85 800 | 457 000 | 192 929 | ||||||||
| 7 | 171 000 | 87 750 | 628 000 | 280 679 | ||||||||
| Итого | 1 128 000 | 280 679 | 3,72 | 4,79 | 982 000 | 270 361 | 2,73 | 3,59 | ||||
| NPV | 280 679 | 270 361 | ||||||||||
| PI | 56,14% | 54,07% | ||||||||||
| IRR | 25,27% | 31,96% | ||||||||||
| PBP,лет | 3,72 | 2,73 | ||||||||||
| DPBP, лет | 4,97 | 3,59 | ||||||||||
| откл NPV | 10 318 | 1 | ||||||||||
| откл PI | 2,06% | 1 | ||||||||||
| откл IRR | (6,69%) | 2 | ||||||||||
| откл. PBP | 0.99 | 2 | ||||||||||
| откл DPBP | 1.38 | 2 | ||||||||||
Кейс 13.4. Расчет стоимости владения автомобилем
Задача на тему совокупной стоимости владения (общая величина целевых затрат, которые вынужден нести владелец с момента начала реализации вступления в состояние владения до момента выхода из состояния владения и исполнения владельцем полного объёма обязательств, связанных с владением).
| Показатели | Марка 1 | Марка 2 | Отклонение |
| Цена покупки | 1 500 000 | 2 000 000 | (500 000) |
| Цена условной продажи через период | 1 200 000 | 1 600 000 | (400 000) |
| Обесценение за период (1-2) | 300 000 | 400 000 | (100 000) |
| Средняя стоимость ТО за период | 15 000 | 15 000 | 0 |
| Межсервисный пробег, км | 10 000 | 10 000 | 0 |
| КАСКО, % | 75 000 | 100 000 | (25 000) |
| ОСАГО | 6 000 | 6 000 | 0 |
| Транспортный налог, л.с. | 9 000 | 9 000 | 0 |
| Расходы на топливо за период | 66 000 | 66 000 | 0 |
| Средний расход бензина на 100 км, л | 15 | 15 | 0 |
| Стоимость бензина 1л/руб | 44 | 44 | 0 |
| Пробег за период, км | 10 000 | 10 000 | 0 |
| Текущий ремонт (автозапчасти, шины) | 5 000 | 5 000 | 0 |
| Плата за стоянку | 0 | 0 | 0 |
| Мойка машины | 12 000 | 12 000 | 0 |
| Затраты на эксплуатацию за период | 488 000 | 613 000 | (125 000) |
| Cтоимость километра пробега | 49 | 61 | (13) |
| Потеря по отношению к банковскому вкладу | 120 000 | 160 000 | (40 000) |
| Потеря по отношению к банковскому вкладу | 19 520 | 24 520 | (5 000) |
| Стоимость водителя | 0 | 0 | 0 |
| Итого затрат | 627 520 | 797 520 | (170 000) |
| Стоимость километра пробега | 63 | 80 | (17) |
| Стоимость билета в автобусе | 28 | 28 | |
| Стоимость такси | 180 | 180 |
Кейс 13. 5. Отражение инвестиционного проекта в финансовой отчетности предприятия
(частный случай матрицы Мобли)
В файле «Задачи к лекциям» на листе «CFPLBS» представлена таблица в электронном виде.
Условия кредитного договора:
- Ставка по кредитному договору,% — 10
- Получение кредитной линии, р. — 5000
График гашение по кредиту:
Погашение кредитной линии 1 год, р. — 2250:
- погашение процентов, р. — 500
- погашение тела кредита, р. — 1750
Погашение кредитной линии 2 год, р. — 2250:
- погашение процентов, р. — 325
- погашение тела кредита, р. — 1925
Погашение кредитной линии 3 год, р. — 1458:
- погашение процентов, р. — 132,5
- погашение тела кредита, р. — 1325
График получения дохода:
- Прирост дохода от инвестиционного проекта 1 год, р. — 2250
- Прирост дохода от инвестиционного проекта 2 год, р. — 2250
- Прирост дохода от инвестиционного проекта 3 год, р. — 2250
Расчёт инвестиционного проекта:
- NPV на начало периода проекта, р. — 595,42 (=ЧПС (10%;2250;2250;2250)-5000)
- PI, % — 11,91 (=595,42/5000)
- IRR, % — 17 (=ВСД (-5000;2250;2250;2250))
- PP, лет — 2,22 (=5000/2250)
- DPP, лет — 2,68 (=5000/((2045+1860+1690)/3))
- NPV на конец периода проекта, р. — 792,50 (=остаток ДС на конец периода)
| Год | Отчет о движении денежных средств (CF) | Сумма | Отчет о финансовых результатах (PL) | Сумма | Бухгалтерский баланс (BS) | Сумма |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | Закуп оборудования | (5000) | ОС (А) | 5000 | ||
| Получение кредита | 5000 | р/с (А) | 0 | |||
| Остаток на р/с | 0 | Прибыль (убыток) | 0 | КЗ банку (П) | 5000 | |
| 1 | Поступление дохода от проекта | 2250 | Получение дохода от проекта | 2250 | ОС (А) | 5000 |
| Выплата процентов | (500) | Начисление процентов | (500) | р/с (А) | 0 | |
| Выплата тела кредита | (1750) | Нераспределенная прибыль (П) | 1750 | |||
| Остаток на р/с | 0 | Прибыль (убыток) | 1750 | КЗ банку (П) | 3250 | |
| 2 | Поступление дохода от проекта | 2250 | Получение дохода от проекта | 2250 | ОС (А) | 5000 |
| Выплата процентов | (325) | Начисление процентов | (325) | р/с (А) | 0 | |
| Выплата тела кредита | (1925) | Нераспределенная прибыль (П) | 3675 | |||
| Остаток на р/с | 0 | Прибыль (убыток) | 1925 | КЗ банку (П) | 1325 | |
| 3 | Поступление дохода от проекта | 2250 | Получение дохода от проекта | 2250 | ОС (А) | 5000 |
| Выплата процентов | (132,5) | Начисление процентов | (132,5) | р/с (А) | 792,5 | |
| Выплата тела кредита | (1325) | Нераспределенная прибыль (П) | 5792,5 | |||
| Остаток на р/с | 792,5 | Прибыль (убыток) | 2117,5 | КЗ банку (П) | 0 |
Кейс 13.6
- Сравним определения ставки дисконтирования инвестиционных проектов различных холдингов, на примере ФРП КУЗОЦМ (лист WACC), Газпромбанка и Росатома.
- Сравним программы Project Expert (http://files.expert-systems.com/p7r_trl_all_3182020_v.zip) от «Эксперт Системс» и Альт-Инвест (Сумм) от «Альт-Инвест».
- Комплексная оценка инвестиционного проекта и АФХД предприятия оценивается на примере программы Audit Expert от «Эксперт Системс», программы Альт-Финансы от «Альт-Инвест» (Модернизация ЦБК), ФРП (КузОЦМ).
- Сравним формы анализа инвестиционных проектов в холдинге Газпромбанка, на примере инвестиционного проекта ОМЗ, и в Фонде развития промышленности, на примере инвестиционного проекта КУЗОЦМ.
Ссылки
Примечания
- ↑ Бюджетирование и финансовое планирование (Бакалаврская программа «Экономика»)//Санкт-Петербургская школа экономики и менеджмента, 2020
- ↑ Финансовое планирование и бюджетирование (Бакалаврская программа «Менеджмент»)//МГУ, 2018