Глава 1. Знакомство с биржей

Что такое биржа

Биржа — юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка биржевых товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Торговля ведётся стандартными контрактами или партиями (лотами), размер которых регламентируют нормативные документы биржи.

До эпохи компьютеризации о сделках стороны договаривались устно. Сейчас торги большей частью проходят в электронном виде с использованием специализированных программ. Многие биржи отказались от торговых залов.

Брокеры в своих интересах или интересах клиентов выставляют в торговые системы заявки на покупку или продажу биржевых товаров. Эти заявки удовлетворяются встречными заявками других торговцев. Биржа ведёт учёт исполненных сделок, организует и гарантирует расчёты (клиринг).

Основные функции биржи

Организация биржевого торга
Установление правил торговли, в том числе стандартов на товары
Разработка типовых контрактов
Котирование цен
Урегулирование (арбитраж) споров
Информационная деятельность
Предоставление гарантий исполнения обязательств участниками торгов

Классификация бирж

Товарная биржа

На товарной бирже существует возможность покупки или продажи реального товара. Современные биржи в основном представляют собой рынок фьючерсов и опционов — контрактов на поставку реального товара.

Фондовая биржа

Фондовая биржа — финансовый институт, обеспечивающий функционирование организованного рынка ценных бумаг. В каждой стране с рыночной экономикой есть национальная фондовая биржа — организованный рынок для торговли акциями, облигациями и другими финансовыми инструментами.

Валютная биржа

Валютная биржа — место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося под воздействием спроса и предложения.

Фьючерсная биржа

Биржа, торговля на которой ведётся фьючерсными контрактами — контрактами на поставку биржевых товаров или ценных бумаг в будущем.

Основные участники биржи

Трейдер

Трейдер — профессиональный участник рынка, осуществляющий сделки купли-продажи от своего имени и за свой счёт. Торгует на свой страх и риск, используя собственные деньги.

Брокер

Брокер — компания-посредник между трейдером и биржей. Напрямую торговать на бирже обычный человек не может — нужна лицензия, капитал, техническое подключение. Брокер предоставляет доступ к торгам за комиссию.

Обязанности брокера:

Регистрация ценных бумаг для обмена на рынке
Получение ценовых котировок
Предъявление ордеров маркет-мейкеру
Поддержание перечня незакрытых ордеров
Осуществление сделок и переход права собственности

Маркет-мейкер

Маркет-мейкер — крупный участник рынка (обычно банк или финансовая компания), который постоянно выставляет цены на покупку и продажу актива. Благодаря маркет-мейкерам рынок остаётся ликвидным — всегда есть кому продать и у кого купить.

Биржевой и внебиржевой рынки

Биржевой рынок

Торги ведутся в специально отведённом месте — на бирже. Особенности:

Торги осуществляются в определённое время (торговые сессии)
Торговля проводится по регламенту биржи
Биржа служит гарантом исполнения сделок
К торговле допускаются только надёжные эмитенты (процедура листинга)

Внебиржевой рынок (OTC)

Внебиржевой рынок (OTC) — сделки с ценными бумагами совершаются за пределами биржи. На внебиржевом рынке продавец и покупатель напрямую встречаются и заключают сделку.

Практический совет

Перед открытием счёта обязательно проверьте наличие у брокера действующей лицензии финансового регулятора (FCA, CySEC, ASIC и др.). Работа с нелицензированными компаниями несёт высокий риск потери средств без возможности их возврата.

См. также